Bitcoin, 2025 yılı kapanışıyla birlikte tarihsel dört yıllık piyasa döngüsünü resmen bozdu. Lider kripto para, halving sonrası yıllarda ilk kez kırmızı mum oluşturarak alışılmış “halving sonrası güçlü yükseliş” modelinin sona erdiğine işaret etti.
Geçmiş döngülerde (2013, 2017 ve 2021) halving sonrası 12–18 ay içinde sert ralliler yaşayan Bitcoin’de, bu kez beklenen arz şoku gerçekleşmedi. Uzmanlara göre bunun temel nedeni, spot Bitcoin ETF’lerinin devreye girmesiyle kurumsal sermayenin erken dönemde piyasaya girmesi.
Mart 2024’te, halving gerçekleşmeden önce Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesini görmesi, bu döngüyü önceki yıllardan ayıran en kritik gelişme oldu. Böylece 2025’e gelindiğinde, piyasaya girmesi beklenen “kurumsal para dalgası” büyük ölçüde zaten kullanılmıştı.
Veriler ayrıca Bitcoin’de azalan getiri (diminishing returns) trendinin güçlendiğini gösteriyor. Her yeni boğa döngüsünde yükselişlerin daha sınırlı kaldığına dikkat çekilirken, Bitcoin’in artık daha düşük volatiliteye sahip, makro bir varlık olarak konumlandığı vurgulanıyor.
