JPMorgan analistlerine göre Bitcoin’in kısa vadeli fiyat yönü artık madencilerden çok, dünyanın en büyük kurumsal BTC sahibi olan Strateji şirketinin finansal dayanıklılığına bağlı. Bankanın Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki raporu, hem düşen hashrate hem de yüksek maliyetli madencilerin artan satış baskısına işaret ediyor.
Çin’in madencilik yasağını yinelemesi ve elektrik maliyetlerinin yükselmesi nedeniyle Bitcoin üretim maliyeti 90.000 dolara gerilerken, fiyatın bu seviyeye yakın seyretmesi madenciler üzerinde satış baskısı yaratıyor. Ancak JPMorgan, madencilerin artık Bitcoin’in yönünü belirleyen ana unsur olmadığını, piyasada asıl odağın Strateji’nin BTC birikimini koruma gücüne kaydığını belirtiyor.
Strateji’nin elindeki Bitcoin’i satmamak için yeterli nakit rezervine sahip olması, fiyat üzerindeki aşağı yönlü baskıyı azaltıyor. Şirketin 1.44 milyar dolarlık rezervi, en az 12 aylık faiz ve temettü giderlerini karşılayacak seviyede.
MSCI’nin Strateji’yi endekslerden çıkarma ihtimali kısa vadeli risk yaratsa da JPMorgan bunun büyük ölçüde fiyatlandığını söylüyor. Endekslerde kalması durumunda hem Strateji’nin hem de Bitcoin’in güçlü bir toparlanma yaşayabileceği belirtiliyor.
